中国信息通信研究院政策与经济研究所 2023年6月 平台经济发展观察 (2023年) 版权声明 本报告版权属于 中国信息通信研究院 ，并受法律保护 。 转载、摘编或利用其它方式使用 本报告文字或者观点的，应 注明“来源：中国信息通信研究院” 。违反上述声明者，本 院 将追究其相关法律责任。 前 言 自2020年新冠肺炎疫情暴发以来，全球经历了疫情反复、俄乌 冲突、能源危机等多重冲击，世界经济稳定遭遇巨大挑战，经济增长 明显放缓。 相比之下， 平台经济基本保持平稳较快增长。 截至 2022年 底， 全球价值超百亿美元的互联网平台共有 70家， 价值规模约 9.2万 亿美元。较 2020年数量增加 6家，价值规模增加 1.35万亿美元。此 外，疫情期间，平台企业在赋能经济社会数字化转型等方面的重要作用愈发凸显，成为推动经济复苏的“新动能” 、 “新引擎” 。 然而，在通胀高企、美元加息等因素影响下， 2022年平台经济发 展遇冷，出现下降态势。 从全球来看， 2022年全球价值超百亿美元平 台企业较 2021年减少 15 家，价值规模下降 36.9%，自 2018年以来 首次呈现负增长。其中，美国头部平台企业市值遭遇自 2008年金融 危机以来最大幅度缩水。 从我国来看， 2022年我国价值超十亿美元平 台企业共 167家 ，较 2021年减少 15家， 价值规模为 2.37万亿美元， 同比下降 16.3%。经历多年高速增长的平台经济，已步入挑战与机遇 并存的关键时期。 从影响平台经济发展的外部因素来看，资本方面， 平台经济领域 初创企业融资吸引力出现下滑。 2022年， 全球初创企业吸引投资规模 达到 2010年以来的第二高，但资金主要流向了新能源等领域。技术 方面，ChatGPT 在AI大模型领域的突破性发展，为平台企业带来新 的增长空间，生成式人工智能成为全球平台竞争新“赛点” 。监管方面， 2022年，欧盟、美国、英国、印度等多个国家和地区针对超大型 平台的反垄断依然活跃。欧盟“守门人”法案正式通过，并引发多个 地区跟进和效仿，全球超大型平台强监管压力依然存在。 从平台企业自身发展情况来看，营收方面， 2022年，全球主要平 台企业营收增速均出现不同程度下滑。其中，美国五大巨头平均营收增速同比下降 23.6%， 我国市值前八家 1上市平台企业同比下降 19.4%。 在此背景下，降本增效成为共同选择。 研发方面， 2022年，头部平台 企业研发投入持续加大，全球市值前十大平台企业研发费用总计达2260亿美元，平均研发强度同比增长 15.1%。但伴随前期技术红利接 近尾声，元宇宙等新技术商业化尚未成熟，平台企业研发有效性整体呈下降趋势。 投资方面， 头部平台投资方向明显向硬科技等领域转移， 对外投资规模同比大幅收缩，投资行为更加谨慎。 作为经济发展的新动能、新引擎，我国始终高度重视平台经济规 范健康持续发展。 2022年12月，中央经济工作会议明确提出“提升 常态化监管水平，支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手” ，充分释放积极信号，为平台经济高质量发展指明方向。当前， 我国平台企业正处在转型发展的关键时期， 过去注重模式创新、追求流量红利、不断横向扩张的粗放发展模式难以为继，我国平台企业的发展逻辑、估值逻辑正发生深刻变化，需要政府、市场、企业的共同努力，推动我国平台经济发展更加规范、更有活力，在赋能经济社会发展中发挥更大作用。 1我国价值前十平台企业中，抖音与蚂蚁金服未上市，因此本报告中涉及到财报数据的均以八家上市企业 进行统计比较。 目 录 一、 疫情三年全球平台经济总体保持平稳较快增长， “新动能”、“新引擎”价值显 现 .................................................................................................................................... 1 二、 通胀压力下多个地区收紧货币政策，2022 年全球平台企业市值遭遇重创 . 3 三、 交易类初创平台企业融资吸引力下降，金融科技成为独角兽数量增长最快 的赛道 ............................................................................................................................ 6 四、 ChatGPT 开启通用人工智能新时代，生成式人工智能成为全球平台竞争新 “赛点” ............................................................................................................................ 8 五、 全球超大型平台强监管压力依然存在，数字领域“ 布鲁塞尔效应” 显现 .... 10 六、 头部平台企业业绩增长普遍承压，降本增效成为现阶段共同策略选择 .... 14 七、 头部平台企业研发投入持续加大，研发效用负增长压力逐渐显现 ............ 16 八、 头部平台企业投资逻辑发生转变，投资规模收缩显示投资行为趋向谨慎 18 九、 我国平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争方面初见成效，未来“ 大显 身手”值得期待 ............................................................................................................ 20 十、 我国平台经济专项整改接近尾声，提升常态化监管水平成为未来总基调 23 图 目 录 图 1 2020-2022 年全球主要平台企业毛利与营收总额增长情况 ......................... 2 图 2 2016-2022 年全球电子商务规模及在全球零售贸易总额中的占比 ............. 3 图 3 2018-2022 年全球平台经济发展情况 ............................................................. 4 图 4 2015-2022 年我国平台经济发展情况 ............................................................. 5 图 5 2013-2022 年电商等双边平台类初创企业融资额占比情况 ......................... 6 图 6 2022 年五大平台巨头在全球遭遇反垄断调查执法的重点领域 ................ 11 图 7 2022 年全球不同国家和地区针对五大平台巨头的执法频次分布情况 .... 11 图 8国内外主要互联网平台企业营收增速 ......................................................... 14 图 9 2022 年全球市值前十平台企业研发投入情况 ............................................ 17 图 10 2022 年全球市值前十平台企业平均研发效用 .......................................... 18 图 11 2018-2022 年中美主要平台企业投资金额变化情况 ................................. 20 图 12 2017-2022 年国内主要平台各项资产占比 ................................................. 20 平台经济发展观察报告（202 3年） 1 一、疫情三年全球平台经济总体保持平稳较快增长， “新动能” 、“新引擎 ”价值显现 自2020年新冠肺炎疫情爆发以来，三年内，全球经历了疫情反 复、俄乌冲突、能源危机、货币紧缩等多重冲击，世界经济稳定遭遇 巨大挑战。根据国际货币基金组织数据，经测算， 2020年至 2022年 三年，全球经济年均复合增长率约为 2.2%。而此前十年间，全球经济 年均复合增长率约为 3.7%。总体而言，疫情三年，全球经济增长明显 放缓。相比之下，平台经济则基本保持平稳较快增长，在推动经济复苏中发挥了积极作用。 主要平台企业业绩在疫情期间取得明显增长。 从全球来看，以市 值前十大平台企业 2进行观察，2020 年至 2022年，十大平台企业营 收的年均复合增长率为 18.4%， 营收总额由疫情前的 1.08万亿美元增 长为 2022年底的 1.79万亿美元； 毛利润的年均复合增长率达 19.3%， 毛利润总额由疫情前的 5271.8亿美元增长为 2022年底的 8941.7亿 美元。从我国来看，以市值前八大平台企业3进行观察，其营收的年 均复合增长率达 20.1%，营收总额由疫情前的 2504.5亿美元增长为 2022年底的 4424.5亿美元；其毛利润的年均复合增长率为 11%，毛 利总额由疫情前的 993.2亿美元增长为 2022年底的 1356.6亿美元。 综合来看，在疫情驱动经济活动加速向线上转移的影响下，主