电源管理芯片研究框架 ——行业深度报告证券研究报告 半导体行业 2021年6 月17日 分析师： 陈杭 登记编号：S1220519110008 联系人： 丛培超每日免费获取报告 1、每日微信群内分享7+最新重磅报告； 2、每日分享当日华尔街日报、金融时报； 3、每周分享经济学人 4、行研报告均为公开版，权利归原作者 所有，起点财经仅分发做内部学习。 扫一扫二维码 关注公号 回复：研究报告 加入“起点财经”微信群。。 一、电源管理投资逻辑框架 周期共振，需求驱动 国产替代，势在必行 规模增长，领域拓展目录 二、技术指引：详解电源管理芯片 三、鸟瞰于胸：产业链分析 四、窥见核心：增长驱动力 五、知己知彼：细说国内外厂商下游市场规模扩张，新兴应用领域拓展 资料来源：方正证券研究所整理 家电消费电子 移动终端 汽车电子 工业控制市场规模增加 应用领域拓展核心逻辑： 纵向：细分市场需求持续增长 。 横向：智能化需求开拓新兴应用场景 ，应用领域扩张 。 市场规模： 2018年全球电源管理芯片市场规模约为 251亿美元。 预计2026年将扩张至约550 亿美元。周期共振，需求驱动 18个月 20个月 资料来源：方正证券研究所整理上一轮去库存周期 上一轮补库存周期 新一轮补库存周期 2016年 Q32020年 Q4手机见顶 5G•电车放量 •5G换机 •消费电子爆发 •物联网加速•特斯拉量产 •4G换机 •云化 IoT 国产替代，势在必行 资料来源：方正证券研究所整理 中美半导体摩擦激发国内供应链安全可控诉求 疫情影响海外厂商产能，国内厂商趁势抢占份额 人和地利天时 人和 制程要求较低，大量相关人才回流，大部分应用领域国内厂商与国外厂商产品参数差距不大 下游应用领域，国内厂商产品市占率逐渐提高，国内厂商切入供应链机会放大 国产替代 势在必行一、电源管理投资逻辑框架目录 二、技术指引：详解电源管理芯片 三、鸟瞰于胸：产业链分析 四、窥见核心：增长驱动力 五、知己知彼：细说国内外厂商 原理与结构 关键技术指标 概览资料来源：半导体行业观察、方正证券研究所整理概览—电源管理芯片在半导体中的地位 半导体 集成电路 模拟芯片 电源管理 信号链数字芯片 微处理器 存储器DOS器件 分立器件 二极管 晶体管光电子 LED传感器 MEMS•电源管理芯片属于模拟芯片，是电子设备的电能供应心脏 ，负责电子设备所需的电能变换、分配、检测 等管控功能。 •电源管理芯片是电子设备中的关键器件，其性能优劣对电子产品的性能和可靠性有着直接影响，广泛应 用于各类电子产品和设备中，是模拟芯片最大的细分市场之一。